[吉祥证券]半导体系列陈诉(七)-汽车芯片篇供需垂危相貌将接续,国内厂商契机突显

闫磊投资究诘履历编号S1060517070006 王德安投资究诘履历编号S1060511010006 络续助理 徐碧云一般证券从业履历编号S1060121070070 汽车电动化、智能化和网联化提速,芯片专揽大幅耕种。现在,汽车芯...


[吉祥证券]半导体系列陈诉(七)-汽车芯片篇供需垂危相貌将接续,国内厂商契机突显

闫磊投资究诘履历编号S1060517070006

王德安投资究诘履历编号S1060511010006

络续助理

徐碧云一般证券从业履历编号S1060121070070

汽车电动化、智能化和网联化提速,芯片专揽大幅耕种。现在,汽车芯片已无为专揽于能源、车身、座舱、底盘和安全等诸多限制。据中国汽车工业协会瞻望,2022年新能源汽车单车芯片数目将特出1400颗。由于车载芯片在安全性等方面有着严苛的条目,比较耗尽电子插足门槛更高,竞争相貌相对牢固,英飞凌、恩智浦、瑞萨、意法半导体、TI等永久位居市集前方。车载芯片主要包括功能芯片、主控芯片、功率半导体和传感器四类。面前,MCU等功能芯片需求增长快速;主控芯片趋向大算力化,在座舱和驾驶域渗入率耕种;功率半导体在新能源车中专揽无为;传感器伴跟着ADAS的发展,需求大幅加多。

缺芯复盘:供应链后天不良是主因,疫情彭胀等身分火上浇油。2020年下半年以来汽车“缺芯”问题开动表露, 亚洲色精品一区二区三app区2021年影响加重。凭据AFS统计,2021年,由于芯片短缺,大众汽车市集累计减产量约为1020万辆。其中,产能垂危和供应链枯竭弹性等“先天性”问题是主因。永久以来,汽车芯片产线投资不足,99精品国产在热久久婷婷部分产能在疫情中还被线上专揽挤占,枯竭弹性的供应链未能在汽车芯片需求向好时赐与扶助。此外,得州暴雪、瑞萨失火以及马来西亚疫情都对芯片供应“雪上加霜”。

供需偏紧相貌将接续,国内厂商市集机遇表露。2022年,疫情、地缘政事等外部冲击照旧存在,汽车芯片本人产能不足的问题还莫得获得试验性的缓解,1季度的供给时事照旧严峻。Susquehanna数据炫耀,2月份大众芯片平均交货期延伸到了半年以上,创出新高。其中,MCU、电源芯片短缺最为严重,模拟芯片供应也出现垂危。为横暴缺芯场地,芯片厂正在加大对车规级芯片产能的投资,车厂也在斟酌重塑供应链,瞻望2022年下半年缺芯问题会缓解,但供给垂危将延续至2023年。

投资提议:“缺芯”配景下,国内车厂开动寻求多供应商计策。国产芯片厂商面对着市集机遇,有但愿在车载功率半导体、MCU、座舱和自动驾驶SoC等限制杀青“点”上冲破。

风险提醒:1)汽车市集增长不足预期;2)芯片产能开释冉冉;3)时候研发剖释不足预期。



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